Прежде чем мировая экономика перейдет к глобализации всего и вся, она должна учесть все вопросы регулирования рынков, которые стоят на сегодняшний день, а также проанализировать опыт и ошибки прошлых лет. Об этом в своем докладе говорит директор PPF Advisory Жан-Паскаль Дювьесар.
МФЦ с позиций глобального финансового надзора и регулирования
Глобальный арбитраж будет касаться крупнейших финансовых институтов, но это не всегда будет так. Назревала эта необходимость годов с 1930-х. Мы были вполне довольны сегментированными рынками, снижением стоимости акционерного капитала и так далее. Мы имеем повышенный риск рынка, если он не взаимосвязан. Поэтому мы начинаем думать о среде, об игроках по всему миру. Второе, с чем мы столкнулись в 2008 и с чем мы сталкиваемся сейчас, не имеет ничего общего с глобальным централизованным регулированием.
Первый вопрос – это регулятор, который бы работал. Нам не нужен регулятор, который не работает так, как это необходимо. Вот регуляторы в Канаде работают очень хорошо, они весьма, с одной стороны, ограничены, а с другой стороны – они ограничивают банки. Тем не менее и в Канаде кризис, и в Соединенных Штатах, но не потому, что местные регуляторы не так выполняли свою задачу. Lehman Brothers выполняли свою работу надлежащим образом. Любой регулятор мог видеть, что происходит. В принципе это весьма локальная ситуация.
Затем всё возрастающие долговые обязательства и банковское регулирование. Вопрос греческих банков – это вопрос греческого правительства. И в Италии – это вопрос итальянского правительства. Опять-таки, регулирование: мы должны размышлять об этом очень осторожно, потому что регулирование не связано с отсутствием всемирного регулирования, ибо местное регулирование, всегда существует. Базель-II в какой-то момент времени был наилучшим регулятором, а в некотором отношении – наихудшим. Базель-I считал, что ни один банк не является слишком малым.
В результате у нас есть более крупные вопросы о том, что происходит: что правительство вкладывает больше капитала в правительство. Прежде чем мы перейдем к глобализации всего и вся, мы должны принять все это во внимание. Как дополнение, почему бы не сказать о Базеле-III – это означает больше капитала. Глобальное регулирование, которое регулирует все в странах, дистанцируется от регулирующих мер, принимаемых в локальном масштабе. Вот в России совершенно иная ситуация в отличие от Швейцарии, в Ирландии своя ситуация. Это мир, который весьма сильно отличается.
Если мы посмотрим, что происходит в Великобритании: там было принято много мер, для того чтобы защитить банковский сектор, защитить вкладчиков, владельцев депозитов. Они не ждут какого-то общего консенсуса, они принимают меры, и я полагаю, что меры необходимые. Не знаю, что банки думают по этому вопросу. Что касается центрального супервизора, конечно, это необходимо, но необходимо, чтобы они действовали в правильном направлении и принимали надлежащие меры.
