Сильнее всего общему развитию национальной экономики мешает отсутствие определенности в выборе сценария выхода из долгового кризиса. Об опыте реструктуризации внешнего долга национальных банков рассказывает председатель Центрального банка Казахстана Григорий Александрович Марченко.
Казахстанский опыт реструктуризации внешнего долга банковской системы
Эта презентация не только о казахстанском опыте реструктуризации внешнего долга банков. Сейчас ключевая проблема всей мировой экономики – это долговой кризис в Европе.
Понятно, что можно говорить, что там основной вопрос это суверенный долг Греции и некоторых других стран, но на самом деле успешный опыт реструктуризации суверенного долга тоже есть. Реструктуризация внешнего долга стран Латинской Америки и выпуск так называемых brady bonds и реструктуризация еврооблигаций Пакистана, Эквадора и Украины в конце 1990-х годов. То есть я о чем хочу сказать, технически эту проблему можно решить достаточно просто. Есть разные аукционы. И вот моя презентация тоже показывает определенные варианты решения этой проблемы. Вопрос упирается только в наличие политической воли в некоторых крупных странах Европы, но пока, видимо, задача выиграть выборы в следующем году является более важной, чем задача оказания содействия в более абстрактной глобальной экономике.
Тем не менее, в принципе, мы тоже разделяем надежду уважаемого Томаса Мирова о том, что в ближайшее время механизм решения европейского долгового кризиса будет найден.
В республике Казахстан до 56 % от общего объема обязательств банков. Были обязательства внешние, таким образом зависимость от внешнего фондирования была очень большой. И бремя долговое тоже было большое, то есть 16-17 миллиардов долларов в год банки платили. То есть это обслуживание основного долга и выплата вознаграждения. Та же самая проблема в Греции и в некоторых других странах, потому что они в среднесрочной перспективе просто не могут выплачивать такой объем основного долга и вознаграждения, как бы его ни продлевали по срокам. Поэтому без реструктуризации сделать это очень сложно. И тут очень хорошо видно, что после завершения реструктуризации 2010, 2011 и предстоящий 2012 год объемы – это 2-3 миллиарда долларов в год. То есть снижение в несколько раз.
У нас такая же была ситуация, то есть можно говорить, что «БТА-банк» был, как Португалия, а «Альянс-банк» – как Греция. Европейские страны сами должны определиться, кого можно защищать, а кого нужно реструктурировать в любом случае.
Но самое для рынков неприятное – это неопределенность. И отсутствие определенности в этом вопросе в течение уже длительного времени оно, естественно, сильно мешает общему развитию.
Еще я хочу обратить внимание, что, например, у «Казкоммерцбанка» доля внешних обязательств и обязательств вообще была тоже очень высокая, тем не менее никакой реструктуризации не потребовалось, и они все долги погашали своевременно и полностью.
Это говорит о том, что, опять же, разные страны, как разные банки или разные семьи, в зависимости от того, насколько серьезно они к этому относятся, они могут решать свои проблемы.
В том же самом европейском союзе Латвия и Литва пошли на существенное сокращение расходов бюджета, конечно, это в социальном плане было очень тяжело, но тем не менее они это сделали.
Тут хорошо расписано, какие есть плюсы и минусы, если что-то, где-то государства будут отвечать, если будет банкротство. И эти проблемы на самом деле во всем мире приблизительно одинаковые, и понятно, что оптимального решения не существует. Проблема в том, что люди, так же как и страны, очень не любят принимать превентивные меры. Во-первых, не любят диагностику, то есть сходить к врачу сделать диагностику большинство не любят, особенно мужчины. Страны тоже не любят. Международный валютный фонд писал абсолютно правильные вещи в плане диагностики американской и европейской экономик. Они благополучно игнорировались в течение длительного периода времени.
Превентивные меры (как сделать прививку перед эпидемией гриппа) тоже кому-то не нравятся, кому-то больно. А когда уже начинает болеть, то, естественно, ситуация начинает ухудшаться. И главное, это обходится всем нам намного дороже.
Я хочу сказать, что в случае с банками в Казахстане... здесь (на слайде) тоже очень хорошо видно, что на самом деле и держатели долга некоторых европейских стран они разные. То есть есть еврооблигации и коммерческие банки, и государственные органы, и то, что касается торгового финансирования. Тем не менее, эти вопросы в принципе решаются. И то, что были созданы комитеты кредиторов во всех банках, и в результате кредиторы добровольно согласились на списание 60 % долга по «БТА-банку» и 70 % долга по «Альянс-банку» и «Темирбанку», при этом 93, 95 и 98 % от всех кредиторов добровольно проголосовали за эти условия реструктуризации. Потому что получить 30 центов или 40 центов с доллара – это лучше, чем получить 7 или 8 центов через несколько лет.
Общая доля к валовому внутреннему продукту внешнего долга банковского сектора, которая составляла очень большую цифру, по состоянию на 1 июля 2007 года, практически 50 % ВВП, и эта доля снизилась до 13 %. То есть в целом проблема внешнего долга банковского сектора была решена. Он был снижен практически в 3 раза, и 2/3 из этого снижения были выплаты, и только 1/3 из этого снижения было списание. Но то, что 10,5 миллиардов долларов кредиторы согласились списать это, безусловно, было позитивно.
С точки зрения макроэкономической ситуации. В результате всего этого инфляция в стране снизилась, платежная система действовала все время без всяких перебоев, высоколиквидные активы банков выросли в 1,5 раза, и в целом и ликвидность банковской системы избыточная. То, что касается внешнего долга банковской системы, как я уже сказал, сокращен был почти в 3 раза.
Все эти три банка, которые прошли реструктуризацию, они все время продолжали работать. Был отток вкладов населения из этих банков в тот период, потом он был частично восстановлен. Но в целом банковская система успешно продолжала привлекать вклады населения. Поэтому мы хотим сказать, что такое цифры. Списание 10,5 миллиардов долларов – для Казахстана это было тогда практически 10 % ВВП. Поэтому я еще раз хочу сказать, что это только один из подходов.
Были подходы в Ирландии и в Исландии. Были примеры успешной реструктуризации суверенных обязательств раньше. Мы надеемся, что крупные европейские государства и их лидеры проявят политическую волю и достаточно быстро можно будет принять тот механизм, разработка которого с технической точки зрения и выбор тех вариантов решения проблемы, как я думаю, подтверждает и наш опыт, это можно сделать достаточно быстро. Да этот процесс неприятный, болезненный, нужно идти на компромиссы, нужно разговаривать с кредиторами, нужно выслушивать очень много неприятных слов в свой адрес, но тем не менее все это может быть сделано и сделано в исторически короткие сроки.
