Нужен ли современной международной финансовой системе глобальный регулятор? На этот вопрос отвечает заместитель генерального секретаря The International Organisation of Securities Commissions Тажиндер Синг.
Возможности создания глобального финансового регулятора
Нужен ли глобальный финансовый регулятор, необходим ли такой всемирный регулятор, желателен ли вообще он? Эти вопросы исследует IOSCO. IOSCO не является суперрегулятором, но в некотором смысле существуют определенные границы, с точки зрения регуляторов, устанавливающих общие правила. Есть демократический способ регулирования, и, как правильно было сказано, все решения в IOSCO принимаются способом консенсуса, что является трудным процессом. Но фактом является то, что консенсус реально заставляет людей делать больше работы, с тем чтобы разрешить те различия, чтобы принять во внимание то, что считает меньшинство. Почему это так важно?
Никто не желает, чтобы было какое-то единое мнение и никакого другого. Очень важно иметь консенсус – это процесс, который обеспечивает внедрение общих правил, это очень важный аспект. Мы являемся международным регулятором, мы не заставляем следовать этим правилам, но фактом является то, что если этот процесс развивается, то в конце концов реализуются некоторые общие принципы. Это важно в финансовом секторе – иметь способ методологии оценки. И таким образом мы полагаем, что IOSCO следует сетевой модели. Для этого существует и Интернет, и Facebook, и так далее. У нас есть сетевая модель, которая очень схожа с тем, о чем говорили господин Панкин и другие выступающие. Глобальные стандарты – это то, о чем мы говорим, но они осуществляются и внедряются на локальном, местном уровне. Важен принцип местного осуществления. Могу сказать, что наш ответ глобальной регуляции – это то, что система предоставляет не то, что может являться виртуальным суперрегулятором.
Хочу сказать, что это инструмент, который фактически встроен в IOSCO. Национальный регулятор всегда может выработать свои правила и принципы. Очень важна сила внедрения – каким образом заставить людей следовать этим принципам. Таким образом, у нас есть бизнес-инструмент, весьма сложный, трудный для осуществления, для внедрения, но это тот стандарт, который мы имеем. То, что мы имеем для обмена информацией, это то, что люди должны выполнять, но то, что несколько выше этого – это общие принципы с учетом механизма выбора, который тоже люди должны иметь.
К сожалению, у меня нет времени сказать больше. Единственное, что в период этого кризиса мы должны делать все необходимое для того, чтобы выработать определенные механизмы, выработать рекомендации, включая прямой электронный доступ и определенные дериватные инструменты. Мы должны иметь принципы по фондам хеджирования, по секьюритизации, по раскрытию. Поскольку это важно и на глобальном рынке, здесь вопрос о раскрытии информации приобретает особое значение. И, отвечая на вопрос, я хотел бы сказать, что решение XXI века – это сетевое решение, это решение IOSCO. Мы понимаем, что очень важно иметь координацию и международную состоятельность на национальном уровне, на субнациональном уровне. Это требует огромных усилий при развитии юридической среды в рамках соответствующих юрисдикций.
